Hopp til innhold
Se alle fond

FIRST High Yield A

Kjøp fondet

Fondet er et aktivt forvaltet høyrente (High Yield) obligasjonsfond med fleksibelt investeringsmandat hvor forvalter tar kreditteksponering. Gjennom kontinuerlig oppfølging og aktiv forvaltning av porteføljen søkes en god risikojustert absolutt avkastning. Viktige faktorer vil være selskaps- og sektordiversifisering, sektorrotasjon, eksponering mot forskjellige markeder (land), likviditetsvurderinger og vurderinger av løpetid og eksponering langs kredittkurven. Summen av vurderingene over fører til en aktiv porteføljetilpasning i overensstemmelse med der forvalter mener man får best betalt for den risikoen man påtar seg. Rentedurasjonen i fondet vil normalt variere rundt ett år. Kredittdurasjonen vil normalt variere mellom to og fire år. Anbefalt investeringshorisont er i utgangspunktet minst tre år.

Hittil i år
Siste 12 mnd
Siste 3 år*
Siste 5 år*
Siste 10 år*
Siden oppstart
Hittil i år 6.24%
Siste 12 mnd 9.07%
Siste 3 år* 12.89%
Siste 5 år* 11.08%
Siste 10 år* 7.04%
Siden oppstart 149.57%
*Annualisert avkastning etter kostnader

Kursutvikling

Dato for oppstart

17.03.2011

+/-%

-0,02

Kurs

1168.93

Kursdato

07.10.2025

Sammenlikn med indeks

Forvalterkommentar september 2025

Henry Grepstad

Portfolio Manager / Partner

Avkastningen for fondet ble positiv med 0,27 % i september og hittil i år er fondet nå opp 6,27 % (med forvaltningsgebyr 0,85 %). Yield i porteføljen er litt ned fra 8,55 % netto til 8,45 % (med forvaltningsavgift 0,85 %). Rentedurasjonen er marginalt økt i september fra 1,15 til 1,3 år. Kredittdurasjonen er marginalt opp fra 2,3 til 2,45 år.

September ble måneden da FED kuttet med henvisning til svakere arbeidsmarked og Norges Bank kuttet «på tross av» høyere inflasjon enn ventet. Forventningene spriker mer, da Norges Bank hevet rentebanen og nå har cirka 25bp kutt per år de neste tre årene i sin rentebane. Det bidro til at rentekurven løftet seg i september, der eksempelvis 5 år renteswap økte med nesten 20bp.

September ble en svært aktiv måned med mange nye utstedelser i high yield markedet. Vi deltok i DOF Group, BEWI, IPCO og Orbyt (Panther Bidco). I tillegg økte vi noe i Nordea fondsobligasjon som har BBB rating og dermed er IG-klassifisert. På salgssiden har vi redusert i Cidron («gamle Bank Norwegian») som vil bli kjøpt tilbake av utsteder på 102,79 nå i begynnelsen av oktober. I tillegg har vi solgt ut Eltel og Reach Subsea ASA.

Ansvarlig forvalter

Henry Grepstad

Portfolio Manager / Partner

Henry Grepstad forvalter fondene: FIRST High Yield og FIRST Yield.

Lang erfaring fra rentemarkedet som forvalter og har vært forvalter i FIRST Fondene siden 2011. Før det var han forvalter i SEB Asset Management (2006-2010).

Lang erfaring fra rentemarkedet med bred og variert bakgrunn fra blant annet Finanstilsynet, SEB Treasury og Gjensidige/Sparebanken NOR.

Faktaark

Fondskategori
Rentefond
Registreringsland
Norge
Fondets størrelse (07.10.2025)
3104 MNOK
Fondets oppstartsdato
17.03.2011
Handelsvaluta
NOK
ISIN
NO0010602188
UCITS/AIF
UCITS
Fondskurs (07.10.2025)
1.168,93 NOK
Forvalter
Henry Grepstad
Tegningsfrist
kl 12:00
Likviditet
Daglig
Utbytte
Utbytte reinvesteres

Kostnader

Forvaltningshonorar
0,85 %
Tegningsgebyr
0 %
Innløsningsgebyr
0 %
Løpende avgift
0 %
Transaksjonskostnader
0 %
Andre avgifter
0 %
Suksesshonorar
Nei
High Watermark
Nei
Svingprising
Ja
Minstetegning
1000 kr

Nøkkeltall

Fondets rammer

Kreditt durasjon

0 år
2.45
Ingen grense

Rente durasjon

0 år
1.3
Maks 5 år

Rating

Inv Grade / Cash24%
BB rating6%
B rating2%
CCC rating5%
Non Rated HY63%

Avkastning

* Siste 3 år, 5 år og 10 år annualiserte tall

10 største beholdninger

Unknown

5.50%

Grieg Seafood ASA

4.09%

Nordea Bank Abp

4.05%

Norwegian Energy Company ASA

2.59%

Fulgora Holding AB

2.42%

Kistefos AS

2.32%

SpareBank 1 Boligkreditt AS

2.30%

International Seaways, Inc.

2.25%

Sparebanken Norge

2.24%

Entra ASA

2.22%

Bransje

ESG/bærekraft

SFDR artikkel8
Fremmer miljøegenskaper/sosiale egenskaper
UN PRIJa
Tar hensyn til PAIJa

Eksklusjonskriterier

Vi følger NBIMs eksklusjonsliste
Vi ekskluderer selskaper som har mer enn 5% av inntektene fra produksjon av tobakk
Vi ekskluderer selskaper som har mer enn 5% av inntektene fra produksjon av pornografisk materiale
Vi ekskluderer selskaper som har mer enn 5% av inntektene fra produksjon av kullbasert energi
Vi ekskluderer selskaper som har mer enn 5% av inntektene fra produksjon av cannabis til rusformål
Vi ekskluderer selskaper som produserer kontroversielle våpen, herunder;
- Antipersonellminer
- Biologiske våpen
- Kjemiske våpen
- Klasebomber
- Kjernevåpen, både innenfor og utenfor ikke-sprengningsavtalen