FIRST Veritas A

Markedsutvikling og fondets avkastning

First Veritas hadde i juni en avkastning på 1,5 % sammenlignet med indeksen som hadde 0,8 % avkastning. De svakeste bidragsyterne var Avanza og Pandora.

Juni var som forventet en veldig stille måned. Med unntak av noen nyheter rundt studier og endringer i avtaler for Novo Nordisk, samt mange nye kontrakter for Veidekke, spesielt, og AF Gruppen, kan jeg ikke komme på noen relevante selskapsnyheter.

Inntjening per fondsandel var NOK 138,26, som er ganske uforandret fra mai (ingen selskaper rapporterte kvartalstall) og opp 14,0 % Å/Å.

Beslutninger om investeringer

Av andre ting verdt å nevne, har jeg besluttet å ikke lenger investere i selskaper som ikke har 10-års historikk med kvartalstall. Et spørsmål jeg ofte får, er om jeg investerer i selskaper som ikke har vært på børs i 10 år. Jeg har sagt at jeg kan gjøre dette så lenge de har 10 år med grundig regnskapshistorikk. Problemet er at det i tidlige faser kun er årstall (som jeg typisk dividerer på 4 for å få kvartalstall). Dette har jeg gjort i tre tilfeller: Fjordkraft (Elmera), Admicom og Paradox. Fjordkraft (som ble solgt ut i 2022) viste seg å være en veldig dårlig investering, Admicom har (så langt) vært en veldig dårlig investering, mens i Paradox har vi landa noenlunde på beina fordi modellen har vektet dem opp når kursen har falt, og vice versa. Uansett, ikke en god investering det heller. Dette kan jo være helt tilfeldig, selvsagt. En ting er at ved å bruke årstall overvurderer jeg trolig inntjeningsstabiliteten noe, men det har neppe veldig mye å si. Men enda viktigere er det at det åpner for at jeg skal være "smart" og "opportunistisk," og gir meg en frihetsgrad jeg ikke burde ha. Sånn skal ikke Veritas være. Admicom og Paradox forblir i fondet, og de vil gradvis også få 10-års historikk med kvartalstall, men jeg kommer ikke til å gjøre det samme igjen. Beklager dette; jeg har blitt en erfaring rikere om ikke annet.

Utsikter for juli

Juli blir en mer hektisk måned der mange av selskapene i fondet kommer med sine halvårstall. Jeg kommer tilbake med mer om dette i neste månedsrapport. Jeg lagde en oppdatert videogjennomgang av fondet (24 min) her for de som er interesserte: Videogjennomgang av fondet.