Det fremstår kanskje ikke helt naturlig å fusjonere et norsk fond og et globalt fond. Hverken Generator eller Global Focus har imidlertid ikke vært primært region/land- fokusert. De fleste av porteføljeselskapene er internasjonale og globale selskaper selv om noen er notert i Norge. Da Global Focus ble etablert i 2017 var tanken å skape ett «globalt Generator-fond». Grunnen til at vi ønsket det, var primært for å få et bredere og et mer likvid investeringsunivers enn det vi hadde for Generator i Norge.
Tanken var at Martin fortsatt skulle fokusere på de samme bransjen og benytte den samme investeringsstilen som han med stor suksess hadde benyttet i Generator.

FIRST Generator opplever økende utfordring med å gjøre porteføljeendringer i tråd med hva som er ønskelig. Dette har sin bakgrunn i avtagende likviditet for små- og mellomstore verdi-selskaper på Oslo Børs. Dette har medført dårligere arbeidsbetingelser for forvaltningen av FIRST Generator og den senere tid gitt svakere avkastning enn det som er vår ambisjon. Tilgang til underanalyserte verdiselskaper er en viktig ingrediens for at aktiv forvaltning skal kunne generere mer-avkastning over tid. Universet av denne type selskaper er naturlig nok mye større når man kan bevege seg utenfor Norge. Forvaltningsstilen er også preget av en forholdsvis høy omløpshastighet. Manglende likviditet er naturlig nok et vesentlig mindre problem internasjonalt. Vi forventer at avkastningspotensiale i Global Focus er større, basert på tilgangen til og omfanget av interessante verdiselskaper med tilstrekkelig likviditet til å gjøre ideelle porteføljetilpasninger til enhver tid. Dette er underbygget av Global Focus’ avkastningsresultater de siste årene. FIRST Global Focus ligger i dag helt øverst på listen over globale fond på Nordnet av totalt 177 globale fond (siste 5-års avkastning).

For ytterligere å styrke Global Focus går nå Ole Andre Hagen inn som co. forvalter. Han er en svært erfaren, en topp rangert analytiker og forvalter av FIRST Impact. FIRST Impact er også et globalt «stock picker fond» på samme måte som Global Focus, men med Impact-investeringer som univers. Ole Andre har også oppnådd svært gode resultater med sitt fond til tross for «motvind» fra Impact som investeringsunivers. Ole Andrè og Martin har samarbeidet lenge og har også i dag enkelte felles aksjeposisjoner. De utfyller hverandre med hver sine sterke sider, men samtidig har begge solid forankring som verdibaserte forvaltere. Det er derfor naturlig at deres samarbeid formaliseres ved at Ole André går inn som co-forvalter.

Alle formaliteter rundt dette (inkl. innkallelse til andelseiermøte) er beskrevet i egen forsendelse til alle andelseiere og er også tilgjengelig på vår hjemmeside.

Det å være aksjeplukker innen dette universet har vært vanskelig da et klart flertall av aksjene har falt. Hele 71% av aksjene hadde nedgang i 2023 og 84% av aksjene har vist nedgang så langt i 2024. Heldigvis for FIRST Impact, så har vår vekting inn mot rene fornybaraksjer vært forholdsvis lav – rundt 10% av NAV i 2023 – som følge av i våre øyne høy verdsetting og urealistiske antagelser for mange av selskapene i universet.

Det å være aksjeplukker innen dette universet har vært vanskelig da et klart flertall av aksjene har falt. Hele 71% av aksjene hadde nedgang i 2023 og 84% av aksjene har vist nedgang så langt i 2024. Heldigvis for FIRST Impact, så har vår vekting inn mot rene fornybaraksjer vært forholdsvis lav – rundt 10% av NAV i 2023 – som følge av i våre øyne høy verdsetting og urealistiske antagelser for mange av selskapene i universet.